Финансовая модель по франшизе

Ставка дисконтирования рассчитана по формуле d = Emin + I + Ri, где Emin – ставка рефинансирования, данные ЦБ РФ, I – ставка инфляции, Ri–надбавка за риск – значение для проекта, направленного на увеличение объема продаж существующей продукции. Ставка дисконтирования применяется в инвестиционном анализе, бизнес-планировании и оценке бизнеса. Именно этот показатель существенно влияет как на принятие решения об инвестировании средств, так и на оценку компании или отдельного вида бизнеса. Дисконтирование – это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам (будущих доходов на настоящий момент). Для правильной оценки будущих доходов нужно знать прогнозные значения выручки, расходов, инвестиций, структуру капитала, остаточную стоимость имущества, а также ставку дисконтирования, которая используется для оценки эффективности вложений. С экономической точки зрения ставка дисконтирования – это норма доходности на вложенный капитал, требуемая инвестором. Иначе говоря, с ее помощью можно определить сумму, которую инвестору придется заплатить сегодня за право получить предполагаемый доход в будущем. Поэтому от значения ставки дисконтирования зависит принятие ключевых решений, в том числе при выборе инвестиционного проекта.

Ставка дисконтирования

Сумма предполагаемого потока платежей, приведенная к текущей (на настоящий момент времени) стоимости. Операция приведения к текущей стоимости называется дисконтированием. Приведение к текущей стоимости выполняется по заданной ставке дисконтирования. Чаще всего NPV рассчитывается для потоков будущих платежей, например, при оценке экономической эффективности инвестиций. Необходимость расчета NPV отражает тот экономический факт, что сумма денег, которой мы располагаем в настоящий момент, имеет большую реальную стоимость, чем равная ей сумма, которая появится в будущем. Это обусловлено несколькими причинами, например: · Влияние инфляции, уменьшение реальной покупательной способности денег; · Имеющаяся сумма может быть инвестирована и принести прибыль; · Риск неполучения предполагаемой суммы.

NPV (Net Present Value), чистый дисконтированный доход

Период времени, необходимый для возврата вложенных инвестиций в проект за счет чистого денежного потока с учетом ставки дисконтирования. Как определяется ставка дисконтирования указано выше

Дисконтированный срок окупаемости (Discounted Pay-Back Period, DPB)

Период времени, необходимый для того, чтобы доходы, генерируемые инвестициями, покрыли затраты на инвестиции. При этом временная ценность денег не учитывается. Этот показатель определяют последовательным расчетом чистого дохода для каждого периода проекта. Точка, в которой чистый доход примет положительное значение, будет являться точкой окупаемости.

Период окупаемости (Pay-Back Period, PB)

Отношение суммы дисконтированных денежных потоков к первоначальным инвестициям

Индекс прибыльности (Profitability Index, PI

Это значение ставки дисконтирования, при которой суммарная приведенная стоимость доходов от осуществляемых инвестиций равна стоимости этих инвестиций. Данный показатель определяет максимальную стоимость привлекаемого капитала, при которой инвестиционный проект остается выгодным. Внутренняя норма рентабельности определяет ставку дисконтирования при которой NPV=0, или другими словами затраты на проект равны его доходам.

Внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR)

Получить презентацию